ในที่สุดสงคราม GLP-1 ก็สิ้นสุดลงและมีผู้นำคนใหม่เกิดขึ้น
ในรายงานผลการดำเนินงานประจำปี 2568 ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ Eli Lilly แสดงให้เห็นว่ายอดขายรวมของแบรนด์หลัก 2 แบรนด์ ได้แก่ Mounjaro และ Zepbound มีมูลค่าถึง 36.507 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดทั้งปี ในจำนวนนี้ Mounjaro บริจาคเงิน 22.965 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Zepbound บริจาคเงิน 13.542 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เกือบจะพร้อมกัน รายงานทางการเงินปี 2025 ของ Novo Nordisk เปิดเผยว่า Ozempic ขายได้ 127.089 พันล้านโครนเดนมาร์ก Rybelsus ขายได้ 22.093 พันล้านโครนเดนมาร์ก และรายได้จากธุรกิจโรคอ้วนอยู่ที่ 82.347 พันล้านโครนเดนมาร์ก จากตัวเลขที่เปิดเผย ยอดขายของระบบเซมากลูไทด์ตลอดทั้งปีแตะระดับ 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่แซงหน้า Trelleborg แล้ว กล่าวคือ หากคำนวณโดยมาตราส่วนโมเลกุลมากกว่ามาตราส่วนแบรนด์เดียว Trelleborg ก็ครองตำแหน่งสินค้าขายดีที่สุดในโลก
นี่ไม่ใช่แค่การแซงหน้าผลิตภัณฑ์ธรรมดาเท่านั้น แต่เป็นจุดเปลี่ยนที่แท้จริงในภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรม GLP-1
ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เซมากลูไทด์เกือบจะเป็นตัวกำหนดตลาดการลดน้ำหนักทั่วโลก เริ่มต้นด้วยการเจาะตลาดโรคเบาหวานด้วย Ozempic จากนั้นใช้ Wegovy เพื่อผลักดันการลดน้ำหนักเข้าสู่ภาคการดูแลสุขภาพผู้บริโภคกระแสหลัก สิ่งนี้ไม่เพียงสร้างการยอมรับของแพทย์เท่านั้น แต่ยังให้ความรู้แก่ตลาดทุนอีกด้วย Novo Nordisk ครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในความคลั่งไคล้ GLP-1 รอบนี้ และแม้แต่ครั้งหนึ่งได้เขียนเพดานการประเมินมูลค่าของบริษัทยาในยุโรปใหม่ด้วยเซมากลูไทด์ แต่ภายในปี 2025 Eli Lilly ได้นำการต่อสู้นี้เข้าสู่ระยะที่สอง: ไม่ได้เป็น GLP-1 เป้าหมายเดียวที่เป็นกำลังที่โดดเด่นอีกต่อไป แต่ GIP/GLP-1 เป้าหมายคู่เริ่มเข้ายึดครองตลาดระดับไฮเอนด์อย่างเต็มที่
เหตุผลที่ Tepolpeptide ประสบความสำเร็จในตำแหน่งสูงสุดนั้นคือประสิทธิภาพโดยพื้นฐาน
ในการศึกษาแบบตัวต่อตัว SURMOUNT-5 ที่ตีพิมพ์ใน New England Journal of Medicine พบว่า teplizumab มีประสิทธิภาพเหนือกว่าเซมากลูไทด์ ด้วยการลดน้ำหนักโดยเฉลี่ยได้ 20.2% ใน 72 สัปดาห์ ในขณะที่เซมากลูไทด์ทำได้ 13.7% นี่ไม่ใช่การปรับปรุงเล็กน้อย มันเป็นความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญที่สามารถเปลี่ยนความชอบของแพทย์และทางเลือกของผู้ป่วยได้ ที่สำคัญกว่านั้น นี่ไม่ใช่การเปรียบเทียบโดยอ้อมที่นำมารวมกันระหว่างการทดลอง แต่เป็นผลลัพธ์แบบตัวต่อตัวที่น่าสนใจที่สุดที่มีอยู่ในปัจจุบัน สำหรับตลาดการลดน้ำหนัก ความแตกต่างสองสามเปอร์เซ็นต์ในประสิทธิภาพไม่ได้เกิดจากการถกเถียงทางวิชาการ แต่มาจากการจัดสรรใบสั่งยาใหม่ ความครอบคลุมในการชำระเงิน และการรักษาระยะยาว
แง่มุมที่สมจริงยิ่งขึ้นก็คือ Teprotide ไม่ได้ชนะผ่านสถานการณ์การลดน้ำหนักเพียงอย่างเดียว มันเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการระเบิดของตลาดเบาหวานและโรคอ้วนไปพร้อมกัน Mounjaro ยังคงขยายตัวในตลาดโรคเบาหวาน ในขณะที่ Zepbound มีความก้าวหน้าอย่างมากในตลาดการลดน้ำหนัก การรวมกันของเส้นโค้งเชิงพาณิชย์ทั้งสองนี้ส่งผลให้มีมูลค่าสูงถึง 36.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Eli Lilly ไม่เพียงแต่มีซิงเกิลเดียวเท่านั้น บริษัทได้ซื้อเครื่องจักรเชิงพาณิชย์เกี่ยวกับโรคเมตาบอลิซึมที่ครอบคลุมทั้งข้อบ่งชี้ ระบบการชำระเงิน และช่องทางต่างๆ สำหรับบริษัทยาขนาดใหญ่ ความสามารถในการเจาะตลาดข้ามตลาดนี้น่ากลัวกว่าผลิตภัณฑ์บล็อกบัสเตอร์ตัวเดียวมาก
เมื่อมองจากมุมมองตรงกันข้าม Novo Nordisk ไม่ได้พังทลายลงในทันที แต่กลับแสดงอาการเหนื่อยล้าเป็นครั้งแรกในการแข่งขันรอบนี้ ในปี 2568 ยอดขายรวมของ Novo ยังคงสูงถึง 309.064 พันล้านโครนเดนมาร์ก แต่บริษัทได้ให้คำแนะนำการเติบโตที่เป็นลบสำหรับยอดขายและกำไรจากการดำเนินงานในปี 2569 อย่างชัดเจน สาเหตุต่างๆ ได้แก่ การแข่งขันที่รุนแรงในสหรัฐอเมริกา แรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้น การหมดอายุของสิทธิบัตรสำหรับเซมากลูไทด์ในตลาดต่างประเทศบางแห่ง และความจริงที่ว่าปัจจัยการปรับกำไรขั้นต้นเพียงครั้งเดียวสำหรับฝั่งสหรัฐอเมริกาจะไม่เกิดขึ้นซ้ำอีกในปี 2568 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปัญหาของ Novo ไม่ใช่ว่าไม่มีความต้องการ แต่การควบคุมตลาดกำลังลดลง
สิ่งที่ร้ายแรงยิ่งกว่านั้นคือตอนนี้ Eli Lilly ชนะไม่ใช่แค่ในด้านการฉีดยาเท่านั้น
ในวันที่ 1 เมษายน GLP-1 Foundayo โมเลกุลขนาดเล็กในช่องปากจาก Eli Lilly ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการจาก FDA และจะวางจำหน่ายในวันที่ 6 เมษายน ในขณะที่ Wegovy แบบรับประทานของ Novo เปิดตัวไปแล้วในเดือนมกราคมปีนี้ ผลิตภัณฑ์ของ Eli Lilly ได้รับการยกย่องจาก Wall Street ว่าเป็นจุดเริ่มต้นใหม่ที่มีศักยภาพและมีศักยภาพมากขึ้นในการขายในวงกว้าง เนื่องจากไม่ถูกจำกัดด้วยการกินและดื่ม กล่าวคือ Eli Lilly ไม่พอใจกับการระงับ Semaglutide ด้วยการฉีดยาอีกต่อไป มันยังขยายแนวการต่อสู้ไปสู่การบริหารช่องปากอีกด้วย ระยะการฉีดคว้ามงกุฎ และระยะช่องปากจะคว้าอนาคต นี่คือบริเวณที่ทำให้ตลาดกังวลมากที่สุดสำหรับ Eli Lilly ในปัจจุบัน
รูปภาพ
ดังนั้นการขึ้นสู่ตำแหน่งผู้นำของโลกของ Teprotumumab จึงเป็นมากกว่าการเปลี่ยนชื่อในรายการการขาย เป็นการบ่งบอกว่าศูนย์กลางพลังงานของอุตสาหกรรม GLP-1 ได้เปลี่ยนจากระยะแรกที่โดดเด่นของ Novo Nordisk ไปเป็นระยะที่สองที่ดุดันยิ่งขึ้นของ Eli Lilly ในระยะแรก เป็นการแข่งขันว่าใครจะส่งเสริมการลดน้ำหนักได้ดีที่สุดในฐานะ "ซูเปอร์มาร์เก็ต"; ในระยะที่สอง เป็นการแข่งขันว่าใครจะสามารถเพิ่มประสิทธิภาพ ข้อบ่งชี้ ช่องทางการจัดจำหน่าย วิธีการชำระเงิน และรูปแบบยาได้อย่างเต็มที่ สิ่งที่ Teprotumumab ชนะไม่ได้เป็นเพียงจุดสิ้นสุดจุดเดียว แต่ยังมีอำนาจในการกำหนดราคาของยุคโรคเมตาบอลิซึมทั้งหมดอีกด้วย
หากเรามองสถานการณ์เป็นระยะเวลานาน สงครามครั้งนี้ก็ยังไม่สิ้นสุด Novo มีเซมากลูไทด์ขนาดสูง 7.2 มก. ในสต็อก และการศึกษา STEP UP สามารถลดน้ำหนักได้เฉลี่ย 20.7% ซึ่งเข้าใกล้ช่วงของยา tirabrutinib Eli Lilly ยังคงพัฒนาโมเลกุลขนาดเล็กในช่องปากและไปป์ไลน์หลายเป้าหมายที่ตามมา ในปัจจุบัน ผลลัพธ์ของการต่อสู้ครั้งนี้เป็นเพียงผลลัพธ์แบบค่อยเป็นค่อยไปในปี 2568 มากกว่าที่จะเป็นข้อสรุปขั้นสุดท้าย แต่มีสิ่งหนึ่งที่ชัดเจน: GLP-1 ไม่ใช่ยุคที่กำหนดโดยเซมากลูไทด์เพียงอย่างเดียวอีกต่อไป ทิราบรูตินิบ ทุ่มงบ 36.5 พันล้านดอลลาร์ บอกกับทุกคนว่าครึ่งหลังที่แท้จริงได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว
