Ο πόλεμος του GLP-1 επιτέλους τελείωσε και ένας νέος ηγέτης αναδείχθηκε.
Στην έκθεση απόδοσης του 2025 που κυκλοφόρησε στις 4 Φεβρουαρίου, η Eli Lilly έδειξε ότι οι συνδυασμένες πωλήσεις των δύο μεγάλων εμπορικών σημάτων της, της Mounjaro και της Zepbound, έφτασαν τα 36,507 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για ολόκληρο το έτος. Μεταξύ αυτών, η Mounjaro συνεισέφερε 22,965 δισεκατομμύρια δολάρια και η Zepbound συνεισέφερε 13,542 δισεκατομμύρια δολάρια. Σχεδόν ταυτόχρονα, η οικονομική έκθεση της Novo Nordisk για το 2025 αποκάλυψε ότι η Ozempic πούλησε 127,089 δισεκατομμύρια κορώνες Δανίας, η Rybelsus πούλησε 22,093 δισεκατομμύρια κορώνες Δανίας και τα έσοδα από την επιχείρηση παχυσαρκίας ήταν 82,347 δισεκατομμύρια κορώνες Δανίας. Με βάση τα στοιχεία που αποκαλύφθηκαν, οι πωλήσεις του συστήματος σεμαγλουτίδης για ολόκληρο το έτος προσέγγισαν τα 3,3 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, αλλά έχουν ξεπεραστεί από την Trelleborg. Δηλαδή, αν υπολογιστεί με βάση τη μοριακή κλίμακα και όχι με την κλίμακα μεμονωμένης μάρκας, η Trelleborg έχει πάρει τη θέση του κόσμου με τις μεγαλύτερες πωλήσεις.
Αυτό δεν είναι απλώς μια απλή υπέρβαση προϊόντος. Αντιθέτως, σηματοδοτεί μια πραγματική καμπή στο τοπίο της βιομηχανίας GLP-1.
Τα τελευταία δύο χρόνια, η σεμαγλουτίδη έχει σχεδόν καθορίσει την παγκόσμια αγορά απώλειας βάρους. Πρώτα εισέβαλε στην αγορά του διαβήτη με το Ozempic και στη συνέχεια χρησιμοποίησε το Wegovy για να προωθήσει την απώλεια βάρους στον κύριο τομέα της υγειονομικής περίθαλψης των καταναλωτών. Αυτό όχι μόνο καθιέρωσε την αναγνώριση των γιατρών αλλά και εκπαίδευσε την κεφαλαιαγορά. Η Novo Nordisk ήταν κάποτε ο μεγαλύτερος νικητής σε αυτόν τον γύρο της τρέλας του GLP-1, και μάλιστα μια φορά ξαναέγραψε το ανώτατο όριο αποτίμησης των ευρωπαϊκών φαρμακευτικών εταιρειών με τη σεμαγλουτίδη. Αλλά μέχρι το 2025, η Eli Lilly έφερε αυτή τη μάχη στο δεύτερο στάδιο: δεν ήταν πλέον ο μοναδικός στόχος του GLP-1 η κυρίαρχη δύναμη, αλλά το GIP/GLP-1 διπλού στόχου άρχισε να καταλαμβάνει πλήρως την αγορά υψηλών προδιαγραφών.
Ο λόγος για τον οποίο το Tepolpeptide κατέκτησε την κορυφαία θέση είναι βασικά η αποτελεσματικότητά του.
Στη μελέτη SURMOUNT-5 που δημοσιεύτηκε στο New England Journal of Medicine, η teplizumab ξεπέρασε τη σεμαγλουτίδη επιτυγχάνοντας μέση μείωση βάρους 20,2% στις 72 εβδομάδες, ενώ η σεμαγλουτίδη πέτυχε 13,7%. Αυτό δεν ήταν μια οριακή βελτίωση. ήταν μια σημαντική διαφορά που θα μπορούσε να αλλάξει τις προτιμήσεις των γιατρών και τις επιλογές των ασθενών. Το πιο σημαντικό, δεν ήταν μια έμμεση σύγκριση σε συνδυασμό με τις δοκιμές, αλλά το πιο συναρπαστικό αποτέλεσμα head-to-head διαθέσιμο επί του παρόντος. Για την αγορά απώλειας βάρους, μια διαφορά μερικών ποσοστιαίων μονάδων στην αποτελεσματικότητα δεν προέρχεται από ακαδημαϊκή συζήτηση αλλά μάλλον από την ανακατανομή των συνταγών, την κάλυψη πληρωμών και τη μακροπρόθεσμη διατήρηση.
Μια πιο ρεαλιστική πτυχή είναι ότι το Teprotide δεν κέρδισε μόνο μέσω του σεναρίου απώλειας βάρους. Αποκόμισε τα οφέλη από την ταυτόχρονη έκρηξη των αγορών του διαβήτη και της παχυσαρκίας. Η Mounjaro συνέχισε να επεκτείνεται στην αγορά του διαβήτη, ενώ η Zepbound σημείωσε μεγάλη πρόοδο στην αγορά απώλειας βάρους. Ο συνδυασμός αυτών των δύο εμπορικών καμπυλών είχε ως αποτέλεσμα το συγκλονιστικό ποσό των 36,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Η Eli Lilly δεν εξασφάλισε απλώς ένα single. απέκτησε ένα εμπορικό μηχάνημα μεταβολικών ασθενειών που εκτείνεται σε ενδείξεις, συστήματα πληρωμών και κανάλια. Για μια μεγάλη φαρμακευτική εταιρεία, αυτή η δυνατότητα διείσδυσης μεταξύ των αγορών είναι πολύ πιο τρομακτική από ένα μεμονωμένο προϊόν υπερπαραγωγής.
Κοιτάζοντας το από την αντίθετη οπτική γωνία, η Novo Nordisk δεν κατέρρευσε ξαφνικά. Αντίθετα, έδειξε σημάδια κόπωσης για πρώτη φορά σε αυτόν τον αγώνα. Το 2025, οι συνολικές πωλήσεις της Novo εξακολουθούν να έφτασαν τα 309,064 δισεκατομμύρια κορώνες Δανίας, αλλά η εταιρεία έδωσε σαφώς αρνητική καθοδήγηση για την ανάπτυξη των πωλήσεων και των λειτουργικών κερδών το 2026. Οι λόγοι περιλαμβάνουν τον έντονο ανταγωνισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες, την αυξανόμενη πίεση των τιμών, τη λήξη του διπλώματος ευρεσιτεχνίας για τη σεμαγλουτίδη, την προσαρμογή της διεθνούς αγοράς. Το τέλος των ΗΠΑ δεν θα επαναληφθεί πλέον το 2025. Με άλλα λόγια, το πρόβλημα της Novo δεν είναι ότι δεν υπάρχει ζήτηση, αλλά ότι ο έλεγχος της στην αγορά μειώνεται.
Το ακόμη πιο μοιραίο είναι ότι η Eli Lilly κερδίζει πλέον όχι μόνο στον τομέα των ενέσεων.
Την 1η Απριλίου, το στοματικό μικρό μόριο GLP-1 Foundayo από την Eli Lilly εγκρίθηκε επίσημα από τον FDA και θα είναι διαθέσιμο προς πώληση στις 6 Απριλίου. Ενώ το Oral Wegovy της Novo κυκλοφόρησε ήδη τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους, το προϊόν της Eli Lilly θεωρείται από τη Wall Street ως ένα πιθανό νέο σημείο εισόδου με μεγαλύτερες δυνατότητες για πωλήσεις μεγάλης κλίμακας λόγω του ότι δεν περιορίζεται από το φαγητό και το ποτό. Δηλαδή, η Eli Lilly δεν είναι πλέον ικανοποιημένη με την καταστολή της Semaglutide μέσω της θεραπείας με ένεση. Επεκτείνει περαιτέρω τη γραμμή μάχης προς την προφορική χορήγηση. Το στάδιο της ένεσης άρπαξε το στέμμα και το στοματικό στάδιο θα αρπάξει το μέλλον. Αυτή είναι η περιοχή που κάνει την αγορά πιο νευρική για την Eli Lilly αυτή τη στιγμή.
Εικόνα
Ως εκ τούτου, η άνοδος της Teprotumumab στη θέση της κορυφαίας στον κόσμο είναι πολύ περισσότερο από μια απλή αλλαγή του ονόματος στη λίστα πωλήσεων. Σημαίνει ότι το κέντρο ισχύος της βιομηχανίας GLP-1 έχει μετατοπιστεί από το κυρίαρχο πρώτο στάδιο της Novo Nordisk στο πιο επιθετικό δεύτερο στάδιο της Eli Lilly. Στο πρώτο στάδιο, ήταν ένας διαγωνισμός για το ποιος θα μπορούσε να προωθήσει καλύτερα την απώλεια βάρους ως «σούπερ μάρκετ». στο δεύτερο στάδιο, ήταν ένας διαγωνισμός για το ποιος θα μπορούσε να βελτιστοποιήσει πλήρως την αποτελεσματικότητα, τις ενδείξεις, τα κανάλια διανομής, τους τρόπους πληρωμής και τις δοσολογικές μορφές. Αυτό που κέρδισε το Teprotumumab δεν είναι μόνο ένα τελικό σημείο, αλλά η τιμολογιακή δύναμη ολόκληρης της εποχής των μεταβολικών ασθενειών.
Αν κοιτάξουμε την κατάσταση για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, αυτός ο πόλεμος απέχει πολύ από το να έχει τελειώσει. Η Novo έχει σε απόθεμα 7,2 mg υψηλής δόσης σεμαγλουτίδης και η μελέτη STEP UP πέτυχε μέση απώλεια βάρους 20,7%, πλησιάζοντας το εύρος της τιραβρουτινίμπης. Η Eli Lilly συνεχίζει να προωθεί το στοματικό μικρό μόριο της και τον επακόλουθο αγωγό πολλαπλών στόχων. Προς το παρόν, η έκβαση αυτής της μάχης είναι περισσότερο ένα σταδιακό αποτέλεσμα το 2025 παρά το τελικό συμπέρασμα. Αλλά ένα πράγμα είναι σαφές: Το GLP-1 δεν είναι πλέον η εποχή που ορίζεται μόνο από τη σεμαγλουτίδη. Το Tirabrutinib, με επένδυση 36,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είπε σε όλους ότι το πραγματικό δεύτερο εξάμηνο έχει ήδη ξεκινήσει.
